韩国央行否认“半导体见顶”：供给扩大慢于需求增长

中新经纬7月13日电针对近期市场热议的韩国“半导体景气周期已过峰值”观点，韩国央行予以明确否认。央行于需

据韩国《中央日报》13日报道，半导韩国央行在向国民力量党议员朴成训提交的顶供大慢书面质询答复中明确表示，“预计全球半导体景气将在相当长时期内维持扩张态势”。求增

供给瓶颈支撑景气延续

韩国央行指出，韩国本轮半导体景气未现回落的央行于需核心原因在于“人工智能（AI）基础设施投资驱动需求激增，而供给扩张速度相对迟缓”。半导这种“供给主导”的顶供大慢市场格局成为支撑景气持续的关键因素。

央行进一步分析称，求增高性能半导体产品的韩国技术壁垒较高，导致量产周期漫长；同时，央行于需以高带宽内存（HBM）为代表的半导订单型产品占据主导地位，这在结构上限制了供给的顶供大慢快速扩容。

需求端：AI生态重塑引发竞争性投资

在需求侧，求增韩国央行强调本轮周期与以往存在本质差异：AI普及引发的产业生态系统根本性变革正在形成共识，企业间的竞争性投资正成为推动力。

央行分析认为，受全球AI基础设施投资（包括数据中心建设）持续旺盛的拉动，当前半导体景气呈现出远超以往扩张期的强劲势头。

周期时长创纪录，机构预测乐观

数据显示，自2023年3月以来，半导体景气扩张期已持续40个月，显著超过2000年至2020年间五次扩张期的平均时长（29个月）。

韩国央行还援引海外投资银行（IB）的观点，暗示景气扩张依然有效。尽管围绕AI技术的普及速度、应用范围及盈利性仍存在不确定性，但摩根大通、高盛、摩根士丹利等主要投行普遍预测，全球半导体景气至少将在明年保持良好态势。

这一表态被视为韩国央行对半导体景气展望的进一步上调。此前，韩国央行内部观点相对谨慎：
* 去年11月，时任调查局长李智浩（音）在经济展望发布会上表示，半导体周期将在2026年再持续一段时间，但能否延续至2027年尚不确定。
* 今年1月，前任行长李昌镛在记者恳谈会上指出，无论AI产业谁最终胜出，半导体均为必需品，相关产业前景至少在一年内保持良好。

（中新经纬APP）

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