上海狠人造芯，干出3300亿

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核心摘要：凝聚士气，上海攻坚高端。狠人

记者丨覃毅 鄢子为

编辑丨谭璐

初夏的造芯上海虹桥迎宾馆，绿树成荫。干出在2号楼名为“畅景阁”的上海会议厅内，一家市值高达3300亿的狠人芯片巨头——澜起科技，正式召开了股东大会。造芯

6月24日，干出68岁的上海澜起科技董事长杨崇和主持会议，台下坐满了从全国各地赶来的狠人投资者。所有议案，造芯悉数通过。干出

澜起科技董事长杨崇和 来源：网络

年初，上海澜起科技成功登陆港交所。狠人本次会议，造芯以杨崇和为首的董事会获得了股东授权，旨在搭建H股资本运作与人才激励体系。

根据披露方案，澜起拟增发至多6048万股H股，占总股本的5%。按7月2日市价计算，融资规模高达235亿港元，资金将主要用于激励全球员工、经销商及供应商。

6月，其DDR5芯片新品已向客户送样，加之增资澜起横琴的交易顺利获批，杨崇和希望通过此举凝聚团队士气，推动业务向前一步。

1 算力大厦的“超级快递员”

澜起科技创始人杨崇和，做的是算力大厦的“超级快递员”。

其制造的互连类芯片，本质上是服务器的数据中转站。简而言之，即便大模型算力再强，如果“快递员”配送缓慢或道路拥堵，整个服务器集群便会陷入瘫痪。

“高速互连芯片是解决集群内海量数据高效、可靠交换的核心硬件。”CIC灼识董事总经理董晓雅向《21CBR》记者指出，其性能直接决定了整个计算系统的扩展上限与运行效率。

杨崇和构建的，是一个让海量数据实现“零堵塞”的全栈互连生态。

他凭借内存接口芯片起家，如今已将业务触角延伸至PCIe Retimer等高速互连芯片领域。

其主要客户群体涵盖内存模组厂、服务器大厂、CPU/GPU巨头以及云计算服务商。例如，三星电子及SK海力士推出的CXL内存新品，便采用了澜起的互连芯片。

翻开澜起的财报，数据传输这门生意展现出极强的吸金能力。

2025年，互连类芯片收入达51.39亿元，同比增长53.4%，占比超过九成；毛利率远超行业均值，去年为65.6%，2026年一季度更是攀升至71.5%。

杨崇和的野心显然不止于眼前的利润，他将下一个战略筹码投向了珠海横琴。

澜起横琴成立于2024年6月，主要研发生产内存扩展控制器、PCIe交换芯片等新产品。2025年，该子公司收入为4693.16万元，净亏损2.11亿元。

“横琴子公司研发的都是新产品，目前处于前期高强度投入阶段。”《21CBR》记者以投资者身份咨询澜起证券部时，对方如此回应。

6月，澜起科技联合云锋基金等多家投资方，共同向横琴公司增资4.99亿元。其中，澜起拟出资2.49亿元，完成后持股比例上升至45.56%。

“云锋基金由马云和虞锋创立。其投资行为表明看好标的的未来发展，旨在获取可观收益。”澜起方面表示。

2 全栈互连的增量空间

“愿景是成为国际领先的全互连芯片设计公司。”

杨崇和在2025年致股东信中写道，澜起正在拓宽产品矩阵，提供丰富的高速互连芯片解决方案。

6月，其成功向客户送样“DDR5第六子代RCD”芯片，数据传输速率较上一代提升15%。

管理层算了一笔账：

主流服务器CPU的内存通道数通常为8或12条，新一代CPU已增至16条；
AI服务器通常插满内存，单台机器可安装的内存模组数量增加，配套的内存互连芯片用量自然随之上涨。

CIC灼识董事总经理董晓雅指出，高速互连芯片需求强劲，已显现两大信号：

一是巨头战略重心转移。英伟达大举投资康宁，将AI光连接产能提升10倍，行业焦点从“怎么算得快”转向了“怎么传得快”。

二是迭代周期极速压缩。客户对于下一代前沿互连方案的工程验证需求异常迫切。

然而，挑战依然存在：客户集中度极高。

2025年，澜起对前五大客户的销售额达42.14亿元，占年度销售总额的77.24%。

“高速互连芯片市场高度集中，澜起需要持续高强度研发以追赶国际巨头。”电子创新网CEO张国斌告诉《21CBR》记者，澜起同时面临产业周期的挑战。

“从工程样片到客户送样、合规认证、规模部署，通常需要2—3年。澜起新产品的规模化收入，可能在2027—2028年才能体现。”他说。

杨崇和团队目光敏锐，2026年推动澜起登陆港交所，募资约80亿港元。其中，70%将在未来五年内投入互连类芯片研发，15%用于战略投资或收购。

当前，AI算力产业链加速整合，海外龙头如Rambus通过并购快速补齐AI互连芯片短板。

“我们会围绕互连各细分赛道的优质目标，通过投资等方式，提升技术实力及拓展产品组合。”杨崇和透露了并购整合计划。

3 超强阵容与国际化视野

杨崇和是半导体行业的老将，拥有美国俄勒冈州立大学博士学位。

早年，他曾就职于美国国家半导体、上海贝岭等公司，1997年参与创建新涛科技，迈出半导体创业第一步。

2004年，他参与创立澜起科技并任董事长，其搭档Stephen Tai任总经理。

Stephen Tai曾参与创建半导体公司Marvell，任工程研发总监，拥有逾25年的半导体架构、设计和工程管理经验。

澜起科技没有单一实控人，两位创始人及其家族控制的多家企业组成股东联盟，累计持股约14%。

他们从公司领取高薪，杨崇和2025年的薪酬高达1311万元，Stephen Tai的待遇与其相当。

杨崇和与Stephen Tai还陆续引进具备国际大厂背景的高端人才。

6月，董事王锐退休，澜起请来前英特尔中国区高管王稚聪加入董事会。

这些高管平均年龄在60岁左右，拥有丰富阅历与深厚人脉，为澜起敲开了头部客户的大门。

例如，英特尔不仅是澜起的重要供应商，提供x86 CPU内核，更是其津逮服务器平台的核心生态伙伴。

“人才是我们最宝贵的财富。”杨崇和在致股东信中写道，公司正在打造具备国际视野与系统工程能力的一流硬科技团队。

澜起证券部人士透露，其部分高速互连芯片直接对标国际大厂：如PCIe Switch芯片对标博通；内存接口芯片对标日本瑞萨电子，后者曾推出前沿内存产品的完整解决方案。

今年，澜起强化业绩导向，明确高管的绩效薪酬与分管领域的目标完成情况挂钩，占比至少50%；对“高精尖缺”人才，实行不与业绩挂钩的特殊薪酬机制。

畅景阁的喧嚣已经散去，弹药充足的杨崇和团队，希望在AI互连芯片赛道早日登顶。

图片来源：澜起科技，除标注外

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(责任编辑：探索)