最高99万！优必选机器人卖爆，但实机有落差

雷达财经出品 | 文：丁禹 | 编：孟帅

售价区间覆盖11.98万元至99万元，最高主打“有形亦有魂”的必选爆情感陪伴概念。优必选最新推出的机器优世界U1系列仿生人形机器人近日成为互联网焦点。

官方数据显示，人卖该系列在预售阶段即斩获超1.3万台订单，实机这一数字是有落优必选去年全尺寸具身智能人形机器人全年销量的12倍以上。

然而，最高热度背后并非没有争议。必选爆部分媒体与消费者在体验实机后指出，机器其外观质感与动作流畅度与宣传视频存在明显差距，人卖且目前尚不具备真正的实机家务处理能力。

资本市场反应同样剧烈。有落优必选股价在发布前后经历大幅波动：6月29日、最高30日分别上涨6.22%和7.48%；但在6月30日发布会结束后，必选爆7月2日股价回落至92.6港元/股，机器跌幅达9.92%。随后在7月3日，股价强势反弹17.6%，收于108.9港元/股，总市值逼近548亿元。

产品矩阵与核心卖点：从12万到99万的分级策略

6月30日，优必选在深圳举办2026年度全球发布会，正式确立面向未来的“人机共生”战略，并推出消费级品牌“优世界”的首款产品——全尺寸超仿生人形机器人U1系列。

该系列包含三款不同定位的产品：
* U1 Lite（半身版）：售价11.98万元。
* U1 Pro（高配全身版）：售价16.98万元。
* U1 Ultra（高动态全身版）：男版售价99万元，女版售价88万元。

技术亮点：
* 运动能力：拥有88个自由度及独创双支点仿生颈椎，覆盖人类90%的基础动作。
* 情感交互：搭载全球首个针对长期陪伴的情感大模型，可识别20余种细粒度情绪，准确率超90%。
* 架构创新：采用仿生快慢脑架构，结合认知神经科学原理，实现500ms直觉反应与千亿级参数深度推理的协同。
* 隐私保护：坚持用户数据主权，支持随时查看、导出与删除，数据优先本地处理，非必要不上云。

应用场景：
* 消费级：日常陪伴、情绪支持、生活美学、社交辅助。
* 商用级：迎宾接待、养老陪伴、心理疗愈、文旅展览、科研教学、高端家政服务等。

优必选宣布，截至发布会时，线上线下全渠道订单累计突破13,361台，计划于9月16日开始交付。作为“机器人第一股”，优必选强调U1系列是全球唯一具备规模化量产能力的全尺寸超仿生人形机器人，标志着人形机器人从工业场景向消费场景的重大跨越。

优必选创始人、CEO周剑表示，公司定位不仅是设备厂商，更是布局未来生产力的平台企业，旨在打造“人机城市”三大核心。2026年，优必选将形成覆盖家庭、工业、商业三层场景的完整AI基础设施。

实机落差与产能挑战：宣传预期 vs 现实体验

尽管预售数据亮眼，但优世界U1系列在功能形态上存在显著差异：
* U1 Lite：仅保留头部和躯干。
* U1 Pro：增加四肢，面向成年人预售（京东定金3000元，已预订近5600件）。
* U1 Ultra：具备自主行动能力及更强算力。

核心参数（以顶配Ultra为例）：
* 尺寸与重量：男版身高183cm/重42kg；女版身高168cm/重35.2kg。
* 算力与续航：采用“arm64+NVIDIA Jetson Orin”配置，8100mAh电池提供约4小时续航。
* 维护限制：非防水设计，硅胶皮肤仅支持湿布擦拭，不可冲洗或浸泡；工作温度限定在0-40℃（非充电状态）。

主要争议点：
1. 功能误解：针对用户关心的“做家务”问题，知情人士向北京商报透露，优必选所称的“家政服务”主要指家庭陪伴，而非传统意义上的家务劳动。
2. 视觉落差：环球网等媒体指出，实机行走时机械感明显，外观与官方渲染图存在差距，被部分网友吐槽“货不对板”。行业媒体评价称，预售宣传拉高了用户对“真人感”的预期，导致现场体验产生失落感。

产能压力：
截至2025年底，优必选全尺寸具身智能人形机器人年化产能超6000台。若按此产能估算，完成1.3万台订单需两年以上时间。优必选副总裁焦继超坦言，一万多台规模的量产是巨大挑战。但周剑在发布会上设定了2026年实现5万台仿生机器人规模化生产的目标，并力争年内交付全部国内订单。

财务透视：六年亏损超56亿，具身智能业务爆发

优必选成立于2012年，2023年12月在港交所主板上市。

营收与亏损现状：
* 营收增长：2020年至2025年，营收从7.4亿元增至19.81亿元，去年同比增长53.29%。
* 持续亏损：2020年至2025年累计归母净利润亏损约56.63亿元。去年亏损7.03亿元，同比收窄37.42%。
* 现金流：去年经营活动现金流量净额为-7.84亿元，近六年持续为负，造血能力待提升。

业务结构巨变：
* 具身智能业务（爆发）：去年全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案营收约8.21亿元，同比激增2203.7%；销量1079台，同比暴涨35866.7%。该板块营收占比从2024年的2.7%飙升至2025年的41.1%，成为第一大业务。
* 其他智能机器人业务（下滑）：去年营收6.29亿元，同比减少16.9%，占比降至31.4%。主要因物流智能机器人等项目年底未交付验收所致。

财务健康度改善：
得益于高毛利率的具身智能业务占比提升，公司整体毛利率同比提升9个百分点至37.7%。此外，优必选去年完成三次H股配售，募资近65亿港元，总资产翻倍至102.41亿元，资产负债率降至28.47%。

未来展望：
若1.3万台订单顺利交付，即便按最低端机型（11.98万元）计算，预计带来16亿元收入；若按U1 Pro（16.98万元）估算，收入可达22.7亿元，超过公司去年全年总营收。

优必选能否在产能压力与外界质疑中实现业绩持续增长，将是市场关注的焦点。雷达财经将持续跟踪报道。

(责任编辑：休闲)