光通信技术正加速向光电集成演进，机构称中长期TMT仍是全市场景气度最高主线，TMTETF景顺(512220)备受关注，近期获资金持续流入

全球半导体产业正迎来新一轮高速增长周期。光通构称高主据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，信技向光线2026年全球半导体行业营收将逼近1万亿美元大关，术正市场顺备受关同比增幅高达26.3%。加速进机景气F景其中，电集度最AI相关半导体（涵盖处理器、成演持续HBM及网络组件等）将成为核心增长引擎。中长注近资金数据显示，期T期获2025年AI半导体已占据行业总销售额近三分之一，仍全预计至2029年这一占比将突破50%。流入从区域表现来看，光通构称高主亚太区与美洲地区增长势头强劲，信技向光线分别达到45.0%和30.5%，术正市场顺备受关凸显出在需求结构分化背景下，加速进机景气F景技术密集型市场持续领跑全球。电集度最

光通信演进方向明确，AI算力需求爆发

通信板块方面，光通信技术正加速向光电集成方向演进。申万宏源研究指出，EML向硅光迁移、单通道速率提升、CPO/NPO方案并行构成了当前行业的三大确定性发展方向。

随着AI算力需求的激增，预计到2027年，全球AI数通领域对400G以上光模块的需求量将达到1.55亿支，市场规模有望超过700亿美元。在此趋势下，产业链价值量将向具备DSP/SerDes IP能力的链主企业（如博通、Marvell）、高性能模拟电芯片厂商以及硅光设计制造平台集中。（注：相关个股仅为展示，不作为个股推荐。）

机构观点：TMT仍是全市场景气度最高主线

中信证券研报指出，2026年TMT行情将经历阶段性切换：上半年聚焦“建造AI硬件”，下半年则转向“适配AI全产业”。鉴于算力、半导体等硬件主线的乐观预期已充分定价，后续增量机会将更多集中在AI赋能的软件、工业数字化及车载电子等应用端。

全年TMT内部预计将维持极致分化格局。只有具备持续订单能力、毛利率稳定抬升的硬件龙头，以及能够落地变现的AI软件企业，才能持续兑现利润。纯题材小票的估值可能在7-8月中报窗口期面临集中回调。中长期来看，TMT仍是全市场景气度最高的主线，建议投资者在调整后均衡布局“算力硬件+行业软件”两条细分赛道。

东吴证券认为，当前市场无需过度担忧AI算力TMT行情见顶。若下半年大模型、智能体产品持续落地并打开商业化空间，市场对算力资本开支持续性的担忧将大幅缓解。国产算力、半导体设备材料被视为TMT中长期确定性最强的赛道。随着本土“国产模型+国产算力”产业闭环在2026年正式成型，地缘风险倒逼芯片制造及上游精密材料全链条自主可控，供应链重塑或将带来长期成长红利。

TMTETF景顺(512220)规模与资金表现亮眼

规模创新高：截至2026年6月30日，TMTETF景顺(512220)最新规模达9.70亿元，创近1年新高；最新份额达1.87亿份，创近3月新高。

资金持续流入：从资金流向来看，TMTETF景顺近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入达768.41万元，合计“吸金”2245.09万元。

融资数据：数据显示，TMTETF景顺最新融资买入额为211.43万元，最新融资余额为506.21万元。

费率结构：TMTETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

指数跟踪与成分股分析

TMTETF景顺(512220)紧密跟踪中证科技传媒通信150指数。该指数从涉及科技、传媒、通信产业的上市公司证券中，选取150只市值较大、成长性较好的公司作为样本。指数聚焦最全面的硬件科技，涵盖芯片、光模块、PCB等多条AI硬件主线，兼顾广度与龙头效应，集中度适中。

根据Wind数据，按申万三级行业分类，中证科技传媒通信150指数前五大权重行业分别为：
1. 数字芯片设计(23.52%)
2. 通信网络设备及器件(13.12%)
3. 半导体设备(12.06%)
4. 印制电路板(11.24%)
5. 消费电子零部件及组装(8.03%)

截至2026年6月30日，中证科技传媒通信150指数(H30318)前十大权重股分别为：新易盛、兆易创新、中际旭创、寒武纪、北方华创、立讯精密、澜起科技、中微公司、海光信息、东山精密，前十大权重股合计占比33.45%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

数据来源：Wind，公开信息，截至2026/6/30。

风险提示：
* 市场有风险，投资需谨慎！
* 晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
* 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
* 本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
* 指数过往持仓不预示未来，最新持仓可能有变化。

关于基金销售费用的说明：

景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金联接基金：

• A份额：
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注：相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金：
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(责任编辑：时尚)