刚刚，Meta杀入公有云，全球AI芯片股大跌

智东西 | 作者：陈佳 | 编辑：云鹏

智东西7月2日讯，刚刚据彭博社昨日援引知情人士消息，杀入Meta正加速推进其云基础设施业务布局，云全计划向外部客户直接出售AI算力及模型访问权限。片股此举标志着Meta将正式与亚马逊云科技（AWS）、大跌微软Azure及谷歌云三大巨头展开正面竞争。刚刚消息公布后，杀入Meta股价当日一度飙升超10%，云全最终收盘涨幅达8.81%。片股相比之下，大跌算力云服务商CoreWeave和Nebius股价分别下挫10.8%和12.4%。刚刚

▲Meta股价走势（图源：雪球）

受此消息影响，杀入全球半导体及算力相关资产遭遇抛售。云全当地时间7月1日，片股费城半导体指数（SOX）收跌6.27%。大跌个股方面，美光科技、闪迪跌幅均超10%；应用材料、拉姆研究、英特尔跌幅超9%；阿斯麦、台积电、AMD跌幅超6%；英伟达与博通相对抗跌，分别微跌1.25%和2.23%。

A股市场反应同样迅速。7月2日收盘，半导体与算力硬件板块普遍下挫。半导体设备领域，北方华创跌停，富创精密、中科飞测跌超15%；存储芯片板块，兆易创新跌停，香农芯创跌超13%；算力硬件方向，新易盛跌超11%。

据证券时报报道，Wind半导体指数当日跌幅超5%。个股层面，普冉股份跌超12%，赛腾股份、雅克科技跌停，立昂微、银河微电跌超9%，长电科技、澜起科技、兆易创新等跌幅超7%。此外，寒武纪、中微公司亦跌超5%。

据TechCrunch报道，该云基础设施业务隶属于Meta内部代号为“Meta Compute”的战略计划，由Meta基础设施负责人桑托什·贾纳丹（Santosh Janardhan）、Meta超级智能实验室负责人丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross）以及Meta总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克（Dina Powell McCormick）共同领导。目前，相关业务规划仍在推进中，具体战略方案可能存在调整空间。

这一战略转向的背后，是Meta在AI基础设施上的巨额投入与尚未兑现的直接回报之间的矛盾。Meta预计今年在AI基础设施上的支出高达1450亿美元（约合人民币9846亿元），但其于4月发布的自研模型Muse Spark至今未向开发者开放。面对高昂的成本压力，科技巨头们纷纷寻求回收AI投资。Meta通过新设业务板块，将闲置算力对外出售，旨在盘活数据中心资源，开辟短期盈利渠道。

值得注意的是，Meta并非首家通过出售算力“回血”的科技巨头。今年5月，SpaceX将其孟菲斯数据中心的算力出租给Anthropic和谷歌等公司，其中仅Anthropic一单的月费便高达12.5亿美元（约合人民币85亿元）。

一、双轨并行：托管模型与裸算力销售

Meta目前正考虑两条并行的商业路线：

1. 托管AI模型服务：允许开发者访问托管在Meta基础设施上的AI模型（包括Muse Spark），并为运行这些模型所需的算力付费。该模式类似于AWS的Bedrock服务，旨在降低开发者调用多源AI模型的门槛。
2. 出售裸算力：效仿CoreWeave等新型云计算公司（Neocloud），直接提供底层算力资源。

这一布局并非临时起意。在5月的Meta股东大会上，CEO马克·扎克伯格明确表示，云计算业务“已纳入明确考量”，并透露几乎每周都有企业主动接洽，希望采购Meta的AI模型使用权或闲置算力。

促使Meta转向对外输出算力与模型的，是其自研AI商业化进展缓慢的现实困境。Meta于今年4月推出重金打造的旗舰模型Muse Spark，但《华尔街日报》此前报道称，该模型暂无明确的对外上线时间表。与谷歌、OpenAI不同，Meta自研模型及配套服务的外部市场需求相对偏弱。财报显示，Meta未单独披露Meta AI及开源模型系列Llama的营收情况，管理层公开表态也多聚焦于AI在内部的应用落地。

这意味着Meta的AI业务尚未形成具备规模的独立收入板块。将闲置算力和模型访问权出售给外部客户，成为Meta绕过商业化难题、将庞大基础设施投入转化为实打实现金流的有效途径。

二、Meta股价单日暴涨超10%，算力租赁商遭重创

资本市场对Meta进军云业务的反应立竿见影。截至本周二，Meta股价今年以来累计下跌近15%，表现落后于标普500指数及同行。然而，云业务消息曝光后，Meta股价单日大涨超10%，市场压力得到显著缓解。

▲2026年1-6月Meta与其他美国科技巨头及标普500指数的股价累计涨跌幅对比（图源：路透社）

相比之下，新型云计算公司遭遇重挫。CoreWeave和Nebius作为Meta的关键算力供应商，当日股价分别下跌10.8%和12.4%。

Meta与这两家公司的合作规模巨大：
* CoreWeave：今年4月9日，双方签署了一份约210亿美元（约合人民币1426亿元）的新协议，为Meta提供AI云算力。此前，双方已于2025年9月签署142亿美元（约合人民币964亿元）合约。两笔合约相加，合作总金额已达约350亿美元（约合人民币2377亿元）。
* Nebius：今年3月16日，双方签署总价值最高达270亿美元（约合人民币1833亿元）的五年期协议。其中，Nebius将提供约120亿美元（约合人民币815亿元）的专属算力基础设施，Meta承诺五年内额外采购至多150亿美元（约合人民币1019亿元）的算力容量。

投行D.A. Davidson董事总经理吉尔·卢里亚（Gil Luria）指出，Meta算力进入市场，受冲击更大的可能是新型云计算公司而非大型云巨头。CoreWeave和Nebius这类公司高度依赖Meta实现增长，而Meta自建算力云可能使其不再完全依赖第三方供应商。

路透社援引分析人士观点称，直接与亚马逊、微软、Alphabet竞争，不仅有助于Meta抓住企业客户对AI服务的旺盛需求，还能进一步降低其对广告市场的依赖。

结语：千亿美元豪赌寻求回报，数据中心成AI竞赛新筹码

Meta跟进云业务布局释放出一个明确信号：AI赛道的最终赢家，或许并非拥有最优模型与服务的企业，而是手握数据中心资源的厂商。

这一判断成立的前提，是算力需求持续旺盛且数据中心资产价值稳定。然而，质疑声并未消失：全球企业扎堆扩建AI基础设施正在催生泡沫，行业高度依赖贬值速度极快的芯片。此外，AI企业能否创造足够终端收入以支撑上万亿美元级别的行业投入，仍是市场关注的焦点。

尽管存在担忧，Meta持续加码AI算力基建的决心未改。Meta今年预计AI基础设施支出高达1450亿美元，在大型科技公司今年超过7000亿美元（约合人民币4.75万亿元）的AI总投入中占据重要比例。

截至今年一季度末，Meta已承诺在未来几年投入1829亿美元（约合人民币1.24万亿元）建设AI基础设施，其中包括路易斯安那州和俄亥俄州正在推进的大型项目。扎克伯格透露，俄亥俄项目的规模堪比曼哈顿，预计今年内投入运营。

来源：彭博社、TechCrunch、路透社

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