机构：AI技术快速发展 算力租赁行业景气度旺盛

7月7日，机构技术景气天风证券发布最新通信行业研究周报，快速明确指出在人工智能技术快速迭代的发展背景下，算力租赁行业正迎来高景气发展期。算力盛

核心逻辑：需求爆发驱动算力租赁成为关键赛道

随着人工智能大模型的租赁迅猛发展及各类智能应用的广泛落地，社会整体对AI算力的行业需求呈现爆发式增长。作为AI产业的度旺核心基础资源，算力及其配套的机构技术景气租赁服务，已成为支撑整个AI产业链稳步发展的快速关键基础设施。

当前，发展AI算力资源的算力盛供需矛盾日益尖锐。从芯片制造端到终端租赁市场，租赁全球及国内范围内的行业供需失衡直接推高了算力成本，并迅速传导至大模型企业的度旺定价策略中。

市场趋势：量价齐升，机构技术景气现金流改善

从成本端分析，算力供需缺口的持续扩大已促使国内外算力租赁市场开启涨价模式。随着模型服务收费的上调，算力租赁厂商的现金流有望得到显著改善，进而反哺上游算力采购需求。预计算力租赁厂商将进入“量价齐升”的良性循环通道。

投资策略：聚焦核心资产，把握全球共振机遇

本周投资观点：
在宏观环境复杂多变的背景下，把握核心高景气行业与优质资产是当前的关键策略。天风证券坚定看好算力产业链核心标的的投资价值，认为AI浪潮将带动供应链核心企业实现业务高速增长。

• 海外视角：海外算力产业链景气度依旧强劲，相关公司财报持续验证AI需求的高景气度，产业链基本面共振效应显著，建议持续看好海外算力产业链的投资机会。
• 国内视角：随着国产算力的持续突破，以及阿里、字节等头部大厂对AI领域的持续重金投入，国内AI行业及围绕AIDC（人工智能数据中心）的产业链仍将保持高景气态势。
• 未来展望：积极看好2026年国内AI基础设施需求的延续性，同时关注AI应用层的持续落地与开花结果。中美两国AI技术进展不断，推理端应用持续推进，建议密切关注产业动态及AI应用端的投资机会。

中长期配置建议：聚焦三大主线

中长期来看，建议重点布局“AI+出海+卫星”核心标的：

1. 海外AI核心方向：重点关注光模块、光器件及液冷技术等领域的核心推荐标的。
2. 国产算力主线：积极关注国产服务器、交换机、AIDC建设及液冷解决方案等领域的核心企业。
3. 海风出海机遇：国内海风行业加速复苏，海外出海市场机遇良好，核心推荐海缆龙头厂商，积极把握产业变化带来的红利。

此外，近期商业航天产业国内动态进展频频，看好后续受政策与技术催化带来的产业机遇。

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