国行苹果AI"靴子落地"，但阿里、苹果的硬仗才刚开始

随着AI算力产业进入全速扩张期，算力式进被动元件细分赛道——MLCC（多层陶瓷电容器）的引爆元器产业逻辑正加速发酵。全球头部机构对此达成高度共识：MLCC行业供需格局已发生根本性反转，行级周全链路涨价落地，情超期正气上行业价值迎来系统性重估，入景一轮超长周期的行通景气上行浪潮正式拉开序幕。

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01 行业数据爆表，道丨紧缺格局全面固化

全球MLCC龙头订单数据持续刷新历史纪录，投资行业缺货风险显著升温。秘籍

据集邦咨询最新数据显示，算力式进6月下旬日韩头部厂商订单出货比大幅走高，引爆元器行业整体比值突破荣枯线，行级周供需失衡态势日益严峻。情超期正气上其中，入景村田一季度订单积压峰值已超越2018年行业大缺货阶段，行通创下新高。

本轮紧缺的核心驱动力已彻底迭代，不再受传统消费电子淡旺季波动影响。AI服务器的全面爆发彻底改写了行业需求基数：普通服务器单板MLCC用量仅数百颗，而新一代AI算力平台用量飙升至万颗级别。这一量级跃升，使MLCC从电路中的“小配角”跃升为AI服务器第三大成本元器件。

02 产能结构性挤压，涨价浪潮全链路传导

当前行业呈现极致的结构性分化：在AI高端需求爆发的同时，产能约束问题日益凸显。

日韩龙头厂商优先将产能倾斜至高毛利的AI及车规级产品，持续挤压传统消费电子和普通车用MLCC的产能空间。供需缺口的扩大推动涨价潮全面落地，且传导路径已从海外原厂延伸至国内全链路。

本月，行业大厂开启全系列调价，覆盖多品类电容产品。国内消费级主流型号现货涨幅达 15%-25%，稀缺型号价格大幅攀升，高端产品交付周期已突破 20周，涨价动能持续释放。此外，镍、银等原材料价格上涨，进一步夯实了行业成本端的支撑逻辑。

03 周期处于早期，四季度成关键拐点

多家国际知名机构明确指出，本轮MLCC行情并非短期脉冲式反弹，而是超长景气周期的启动阶段，有望复刻存储芯片的长期上行走势。

高盛测算显示，2025至2030年间，AI服务器MLCC市场规模有望实现数倍扩容，行业复合增速将保持高位。

展望下半年，随着新一代AI芯片集中量产，叠加下游终端厂商提前1-2个月锁料备货，行业需求增量将持续释放。业内共识明确：今年四季度将是高端MLCC全面进入缺货周期的核心验证窗口。

与此同时，日韩厂商聚焦高端赛道，导致中低端订单持续外溢，国内产业链迎来绝佳的替代与增量机遇，板块补涨空间持续打开。

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(责任编辑：知识)