存储涨价潮持续，“供应严重短缺”，国际投行最新发声

存储芯片价格上行趋势并未因市场波动而停滞，存储潮持反而在AI需求的涨价重短强力驱动下持续升温。

据全球知名产业研究机构集邦咨询（TrendForce）最新发布的续供行最新报告预测，至2026年第三季度，应严传统DRAM产品合同价格预计将环比上涨13%至18%，缺国NAND闪存合约价格则有望环比上涨10%至15%。际投报告强调，存储潮持人工智能（AI）推理系统及超大规模数据中心的涨价重短需求依然强劲，这种结构性需求将长期制约DRAM和NAND的续供行最新供应释放。

在消费终端市场，应严多位PC经销商向媒体透露，缺国目前零部件及整机价格已处于历史高位，际投且未来仍有上涨空间，存储潮持短期内（至少一年）看不到价格回落的涨价重短迹象。

此外，续供行最新野村证券在最新研报中指出，当前全球存储行业的核心矛盾依然是“供应严重短缺”，由AI驱动的结构性需求增长远未见顶。

存储涨价潮持续：供需失衡加剧

根据TrendForce发布的最新存储器价格调查报告，2026年第三季度DRAM市场整体格局依然极度紧缺。尽管受消费级应用需求下调及高基数效应影响，合约价涨幅较前期有所收敛，但预计季度环比增长仍将维持在13%—18%区间。

NAND Flash市场方面，主要需求动力源自AI推理与大型数据中心建设。然而，由于合约价格已触及历史高点，消费端客户在需求放缓背景下对价格敏感度激增，承受力已达极限。因此，预估整体NAND Flash合约价季度环比增长10%—15%，涨幅幅度较前几季度明显收窄。

报告分析认为，AI仍是当前市场的核心驱动力。AI推理系统和超大规模数据中心的强劲需求，使得DRAM和NAND供应持续受限。与此同时，存储厂商正加速将产能转向利润率更高的服务器产品，导致分配给消费类存储的产能进一步缩减。即便PC和智能手机市场需求走弱，存储价格也难以出现实质性下跌。

TrendForce预计，虽然第三季度服务器DRAM仍将供不应求，但由于部分采购需求已被长期供应协议锁定，价格涨幅有望逐步放缓。

这一趋势预计将对今年剩余的PC出货量产生拖累。智能手机厂商同样面临巨大压力，许多厂商计划提高手机售价，以抵消持续高企的LPDDR（低功耗DRAM）成本。同时，随着消费需求转弱，厂商在生产计划上将变得更加谨慎。

“未来还要涨价”：消费端承压明显

目前，存储涨价潮正加速向消费端传导。据澎湃新闻报道，多位PC经销商表示，当前零部件和整机价格已处于极端高位，且未来涨价趋势明确，至少在一年内看不到尽头。

一位PC经销商透露，目前内存和硬盘价格正在“疯涨”，整机价格预计在三年内都难以下降：“起步涨幅就在800元到1000元。去年市场仅是微涨，今年则是猛涨。以游戏笔记本为例，整体价格已拉升5000元。以往像拯救者这类主流游戏本，正常原价约1万元，现在直接涨至1.5万元至1.6万元。”

该经销商承认，面对价格高达1.7万元、1.8万元甚至2万元的高端PC，消费者购买意愿明显下降，客流开始向低价位段转移。

一位组装机商家表示，其成本波动极为剧烈。5天前为客户组装的一台同配置电脑，如今成本已上涨300元。硬盘价格更是呈现“一日多价”现象，例如一款闪迪1TB SSD硬盘，早上标价820元，当晚即涨至860元。

该商家直言：“除非AI泡沫破灭，否则价格不可能降下来。目前只能跟着市场行情走。”他还透露，其合作的一家企业客户，去年采购某款笔记本价格为4600元，而上个月同配置机型报价已飙升至6400元，导致采购计划被迫暂停。

野村证券：供应严重短缺，市场担忧被夸大

野村证券在最新报告中指出，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。虽然近期投资者对供应过剩的担忧情有可原，但这种情绪明显过度，市场的过激反应或许为存储板块提供了重新审视估值的窗口。

此前，全球存储芯片市场笼罩在两大“利空”传闻之下：
1. 韩国存储巨头抛出天量扩产计划，引发市场对未来产能过剩的深度恐慌；
2. Meta宣布对外出租闲置算力，被部分市场解读为AI硬件需求见顶的危险信号。

受此影响，美股芯片股遭遇持续抛售，费城半导体指数近两个交易日累计跌幅超过11%。

对此，野村证券直言，市场的担忧被严重夸大。半导体投资转化为实际产能的周期极其漫长，韩国高达4800万亿韩元的投资计划至少需要5到10年才能转化为实际产能。此外，高利润的HBM（高带宽存储）对通用存储产能的挤压，正导致市场面临严重的供应短缺。

针对Meta出租闲置算力的举动，野村证券指出，这仅是商业模式走向成熟的自然演进，其逻辑与当年亚马逊为变现闲置数据中心而创立AWS云服务如出一辙。

野村证券强调，Meta的决定绝非AI相关硬件需求减少的拐点。相反，由于当前算力供应短缺导致单Token价格呈现上涨趋势，Meta算力的入市有望促使Token价格向下企稳。

野村证券进一步指出，根据“杰文斯悖论”（Jevons Paradox，即技术进步降低资源使用成本，反而会增加该资源的总消耗量），使用成本的降低将创造出规模更庞大的全新AI需求，从而在长期内进一步夯实对存储和算力硬件的底层需求。

(责任编辑：探索)