韩国央行：AI驱动的半导体超级周期未结束

IT之家 7 月 13 日消息，韩国韩国央行（BOK）最新表态指出，央行全球半导体市场目前仍处于供不应求状态。驱动由人工智能（AI）推动的半导体新一轮行业“超级周期”预计还将持续相当长一段时间，央行明确否认了市场关于“芯片周期已经见顶”的超级担忧。

韩国银行周一发布的周期一份报告提交给韩国国会议员朴成勋（Park Sung-hoon），报告指出：“随着人工智能基础设施投资呈现爆发式增长，未结全球半导体需求大幅攀升，韩国但供应端的央行扩张速度相对滞后。”报告强调，驱动当前半导体景气周期尚未出现任何放缓迹象。半导体

韩国央行分析认为，超级本轮半导体周期与以往最大的周期不同在于其核心驱动力：不再是传统的周期性需求波动，而是未结企业为应对 AI 带来的产业生态变革而展开的竞争性资本支出。

报告进一步解释道：“由于高带宽内存（HBM）等定制化产品正逐渐成为市场主流，韩国半导体供应的扩张速度受到比过去更严格的限制。因此，全球半导体市场预计将在较长时期内保持扩张态势。”

市场担忧与股价波动

尽管央行发出乐观信号，但当前市场情绪仍面临多重压力。投资者日益担心 AI 基础设施建设过度依赖债务融资、科技股估值过高，以及未来存储芯片可能出现供过于求的局面。这些担忧近期已引发全球科技股的剧烈抛售。

韩国两大存储芯片巨头近期股价均出现显著回调：
* 三星电子：7 月 2 日股价单日暴跌超过 9%。
* SK 海力士：同期跌幅接近 15%。

即便在上周二，三星电子公布了强劲的业绩——第二季度营业利润接近 90 万亿韩元（约合 4055.4 亿元人民币），远超市场预期，其股价当天仍下跌 7%，SK 海力士也下跌 6%。

未来展望

韩国央行在报告中谨慎指出：“AI 技术的普及速度、应用范围的广度以及最终的盈利能力仍存在不确定性。”

不过，报告也引用了多家国际投资银行的预测作为支撑。包括摩根大通（J.P. Morgan）、高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）在内的机构普遍预计，全球半导体市场至少将在明年之前继续保持强劲增长势头。

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